તાજેતરમાં એક અહેવાલ આવ્યો છે કે મોટાભાગના મિડકેપ-સ્મોલકેપ ફંડ્સ ઉત્તમ વળતર આપી રહ્યા છે પરંતુ તેમના બેન્ચમાર્ક (Benchmark)થી ઓછા છે. આ જોઈને શ્રુતિ મૂંઝાઈ ગઈ. આ શું નવી વસ્તુ આવી ગઇ?…જો ફંડ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે તો બેન્ચમાર્કનો અર્થ શું છે? શ્રુતિની જેમ તમારા મગજમાં પણ આવા પ્રશ્નો આવતા હશે. મોટાભાગના રોકાણકારો જાણતા નથી કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (Mutual Funds)ના બેન્ચમાર્કનું મહત્વ શું છે? માર્કેટ રેગ્યુલેટર સેબી (SEBI)એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ માટે તેમની દરેક સ્કીમ માટે બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સના નામનો ઉલ્લેખ કરવાનું ફરજિયાત બનાવ્યું છે. તો ચાલો સમજીએ કે બેન્ચમાર્ક શું છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે બેન્ચમાર્ક એ ઇન્ડેક્સ છે. આમાં, શેર અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝનું જૂથ બનાવવામાં આવે છે અને આ ઇન્ડેક્સનું મૂલ્ય ચોક્કસ ફોર્મ્યુલાના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, BSE સેન્સેક્સ પણ એક બેન્ચમાર્ક છે જેમાં 30 શેરનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે આ શેરના ભાવ બદલાય છે, ત્યારે બેન્ચમાર્કની કિંમત પણ બદલાય છે.
તમારા ફંડનું રિટર્ન વાજબી છે કે નહીં તેની સરખામણી કરવા માટે બેન્ચમાર્કનો સાધન તરીકે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. આ સરખામણી એટલા માટે કરવામાં આવે છે કારણ કે ધારો કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સેન્સેક્સમાં સમાવિષ્ટ એવા મોટા શેરોમાં રોકાણ કરે છે. જો સેન્સેક્સને એક વર્ષમાં 10 ટકા રિટર્ન મળે છે, તો તે જોવામાં આવશે કે સમાન શેરમાં રોકાણ કરનાર ફંડે 10 ટકાથી ઓછું વળતર આપ્યું છે કે નહીં… જો ફંડ બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારું વળતર આપતું હોય તો તેને સારું માનવામાં આવશે.
ફંડ હાઉસ તે નક્કી કરે છે કે તે કયા બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને અનુસરશે. ઉદાહરણ તરીકે, BSE સેન્સેક્સ અને NSE નિફ્ટી એ લાર્જકેપ ફંડ્સ અથવા લાર્જકેપ શેરોમાં રોકાણ કરવા માટે સૌથી પ્રચલિત બેન્ચમાર્ક છે.
માર્કેટ રેગ્યુલેટર સેબીએ 1 ફેબ્રુઆરી 2018થી ટોટલ રિટર્ન ઈન્ડેક્સ એટલે કે TRI અપનાવવા કહ્યું છે. TRIમાં, કેપિટલ ગેઇન્સ અને ડિવિડન્ડ બંનેને રિટર્નના અંદાજ માટે ગણવામાં આવે છે.
તેથી, હવે તમામ બેન્ચમાર્કમાં TRI શબ્દ ઉમેરવામાં આવ્યો છે, જેમ કે S&P BSE 100 ટોટલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ (TRI), S&P BSE 100 ટોટલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ (TRI), વગેરે.
જો આપણે લાર્જકેપ ફંડ્સનું ઉદાહરણ લઈએ, તો એવું લાગે છે કે તેઓ હજુ પણ તેમના બેન્ચમાર્ક S&P BSE 100 ટોટલ રિટર્ન ઈન્ડેક્સ કરતાં ઓછું રિટર્ન આપી રહ્યા છે. બીજી તરફ, ઇક્વિટી વેલ્યુ ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે તેમના બેન્ચમાર્ક S&P BSE 100 ટોટલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ રિટર્ન્સની સરખામણીમાં ખૂબ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે.
હવે પ્રશ્ન એ ઊભો થાય છે કે રોકાણકારો માટે બેન્ચમાર્ક કેટલો મહત્ત્વનો છે…નાણાકીય નિષ્ણાતો કહે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં રોકાણનો નિર્ણય કરવા માટે અન્ય પરિમાણોની સાથે બેન્ચમાર્ક સૌથી મહત્ત્વનું પરિમાણ હોઈ શકે છે.
ઇન્વેસ્ટોગ્રાફીના સ્થાપક શ્વેતા જૈન કહે છે કે બેન્ચમાર્ક સાથે સરખામણી એ સ્કીમ કેવું પરફોર્મ કરી રહી છે તેનું સારું સૂચક છે. તે જોવું જોઈએ કે શું પ્લાન તેના નિર્ધારિત બેન્ચમાર્કને અનુરૂપ છે અને તે નિર્ધારિત લક્ષ્ય અથવા હેતુ મુજબ ચાલી રહ્યો છે કે નહીં.
તેથી એકંદરે એવું કહી શકાય કે રોકાણનો નિર્ણય લેતા પહેલા, જોખમ અને રિટર્નના સંદર્ભમાં બેન્ચમાર્ક સાથે તેની તુલના કરવી જોઇએ.
જો કે, શ્રુતિ જેવા રોકાણકારોએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ખરીદી માટે બેન્ચમાર્કને એકમાત્ર આધાર ન બનાવવો જોઇએ. રોકાણ કરતી વખતે ફંડની કામગીરી, ફંડ મેનેજર, જોખમ લેવાની ક્ષમતા, લક્ષ્યો જેવા અન્ય પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવા જરૂરી છે.
અન્ય અહેવાલ વાંચો:
મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલા તેનું રિસ્કોમીટર જોવું કેટલું જરૂરી?
પર્સનલ ફાઇનાન્સ અંગે લેટેસ્ટ અપડેટ મેળવવા માટે Money9 App ડાઉનલોડ કરો